這個清明注定是一個不平靜的小長假，第三輪新股制度改革的重磅消息激起了千層波瀾，而新增500億美元QFII額度，更為A股注入了強心劑，節后大盤一場"好戲"即將上演。
這個清明注定是一個不平靜的小長假，第三輪新股制度改革的重磅消息激起了千層波瀾，而新增500億美元QFII額度，更為A股注入了強心劑，節后大盤一場"好戲"即將上演。
在記者的采訪中，分析人士普遍認為，業界翹首以盼的第三輪新股發行(IPO)體制改革方案終於浮出水面，從長遠來看，將根治新股價格畸高、"打新"投機嚴重及上市后"業績變臉"等頑疾，必定有利於A股的健康發展；而大幅增加QFII額度，將解A股資金"燃眉之急"。節后A股有望在上述重磅利好消息刺激下，出現階段性的轉折趨勢。
政策解讀一
六措施降低新股價格
中國證監會4月1日下午召開新聞發布會，宣布《關於進一步深化新股發行體制改革的指導意見(征求意見稿)》將從即日起公開征求意見，此舉表明新一輪新股發行改革正式啟動。
據記者了解，此次證監會共在六個方面對新股制度做出了修訂。其中包括：完善規則，明確責任，強化信息披露的真實性、準確性、充分性和完整性；適當調整詢價范圍和配售比例，進一步完善定價約束機制；加強對發行定價的監管，促使發行人及參與各方充分盡責；增加新上市公司流通股數量，有效緩解股票供應不足；繼續完善對炒新行為的監管措施，維護新股交易正常秩序；嚴格執行法律法規和相關政策，加大對不當行為的處罰力度。
●業界反應：抑制炒"新"有利於形成合理股價
對於此次發布的征求意見稿，市場的總體反應偏向利好，尤其是存量發行、取消網下配售限售期等措施，對抑制炒"新"應該會有較好作用；但也有批評認為，意見稿并未涉及對於新股發行的核心問題審批制度本身。
華龍證券研究員對記者表示，該意見稿中所提出的允許個人投資者詢價和提高網下配售比例，都將增加普通投資者在新股發行定價當中的發言權。"'擬解除三個月鎖定期'，將有利於合理股價的形成；'三個月鎖定期'其實并沒有真正發揮其穩定股價的作用，與此相反，大部分的新股發行破發，把鎖定期限解除，將更有利於合理股價的形成。"
政策解讀二
4000億資金馳援A股
繼公布新股發行體制改革方案之后，4月3日晚間，又有重磅消息爆出。經國務院批準，中國證監會、中國人民銀行及國家外匯管理局決定新增合格境外機構投資者（QFII）投資額度500億美元，總投資額度達到800億美元。同時，決定增加人民幣合格境外機構投資者（RQFII）投資額度500億元人民幣。證監會相關負責人同時表示，大幅增加額度將吸引更多境外長期資金投資我國資本市場。
據記者測算，按照此次新增額度共計最高將為A股市場帶來近4000億元的增量資金，對A股可謂重磅利好。在記者的采訪中，多位市場人士表示，此舉將穩定市場信心，呵護當前低迷的A股市場。
●股市影響：重磅利好催生節后"開門紅"
記者注意到，雖然市場對於此次證監會公布的第三次新股制度改革眾說紛紜，但其對市場構成的利好成分顯然是被市場所共識的；同時，QFII額度大幅增加，兩則重磅利好消息同時出爐，將催生節后A股市場出現大幅反彈。
中航證券研究員表示，我們判斷節后大盤有望大幅高開，如果成交量能夠有效放大，或許會促使市場結束此輪調整，重拾升勢。
華安證券分析師同時指出，從歷史上看，證監會的前兩次新股制度改革消息公布后，市場都給予了正面的反應，出現了不小的升幅，相信這一次也不會例外；同時，過千億新增資金注入A股市場，這些因素將令大盤結束節前的調整走勢，并有望借助上述利好消息展開反彈。
●投資策略：新股改革為藍籌股發動行情創造條件
操作策略上，西部證券研究員認為，考慮到藍籌估值處於歷史低位，且新股制度改革以及上市公司分紅帶來的投資風格轉變，小盤股的相對溢價后續存有收窄壓力。因而，節后藍籌股作為投資安全港的作用或許更加顯著。"在新一輪新股發行制度改革的背景下，我們相對看好藍籌股的表現，在經濟不'硬著陸'的前提下，當前藍籌股的估值水平已經反映了比較悲觀的預期，因而，地產、銀行、保險等板塊的股票在二季度將會有不錯表現。"
QFII首選低估值藍籌股
從歷史數據來看，QFII投資行為穩定，偏向長期持有，不通過頻繁交易獲利，資產配置中股票長期保持較高比例，波動幅度較小；從交易品種來看，QFII更為偏愛資產規模大、成長性高、估值合理、市場流動性好的藍籌股。因而，中信建投證券研究員指出，在當前A股正處於相對底部區域，管理層在此時擴大境外機構投資額度，無疑是希望擴大境外機構的投資群體，從以往QFII的投資經驗來看，其投資風格相對穩定，崇尚價值投資，因此，擴大投資額度之后，一些PE較低的大盤藍籌股或許會成為其關注的重點，投資者應引起高度關注。
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